ETFs auf das verarbeitende Gewerbe in den USA gewinnen an Vermögenswerten, da sich die Anleger auf "Reshoring" konzentrieren

Investoren wenden sich zunehmend börsengehandelten Fonds (ETFs) zu, die auf Unternehmen setzen, die ihre Produktion in den USA wiederbeleben oder ausbauen und dabei von staatlichen Anreizen profitieren.

 

Bislang sind in diesem Jahr rund 2,25 Milliarden Dollar in eine ausgewählte Gruppe von ETFs geflossen, die sich auf den "Reshoring"-Trend konzentrieren, so dass sich ihr Gesamtvermögen bis Ende August auf den Rekordwert von 9,67 Milliarden Dollar belief.

 

"Die Unternehmen betrachten die Verlagerung von Arbeitsplätzen als einen wichtigen langfristigen Wachstumstreiber. Unser Ziel ist es, die Anführer oder Förderer dieses Trends ausfindig zu machen, bevor er sich ausbreitet", sagte Chris Semenuk, Leiter des aktiv verwalteten Tema American Reshoring ETF (RSHO.P), der letztes Jahr aufgelegt wurde.

 

Das Vermögen des RSHO.P ist von 6 Millionen Dollar im Mai 2023 auf 101,5 Millionen Dollar Ende August angestiegen. Der Fonds ist seit Jahresbeginn um fast 16% gestiegen, verglichen mit dem S&P 500, der um 17,7% zulegte.

 

Viele Hersteller verlagern ihre Produktion in die USA, um Unterbrechungen in der Lieferkette abzumildern und Spannungen zwischen Washington und Peking zu vermeiden, die Investitionen in China verhindern.

 

Ende 2021 genehmigte der Kongress mehr als 1 Billion Dollar für neue Infrastrukturprojekte, gefolgt von einem Gesetzentwurf, der im darauffolgenden Sommer weitere 200 Milliarden Dollar für die Chipherstellung vorsah.

 

Mehrere wichtige Unternehmensmaßnahmen haben das Interesse weiter angeheizt, wie z.B. die Entscheidung von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), die Investitionen in neue Werke in Arizona auf 65 Mrd. $ zu erhöhen, und der Zuschuss der Bundesregierung in Höhe von 500 Mio. $ für Century Aluminum (CENX.O) zum Bau der ersten Aluminiumhütte in den USA seit 45 Jahren.

 

BlackRock ist der jüngste große ETF-Anbieter, der auf Investorengelder abzielt, da das Thema "Reshoring" an Dynamik gewinnt, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass der Schwerpunkt des US-Präsidentschaftswahlkampfes auf Wirtschaftswachstum und der Schaffung von Arbeitsplätzen liegt. BlackRock führte im Juli den iShares U.S. Manufacturing ETF (MADE.P) ein.

 

"Diese Aktien könnten unabhängig vom Wahlausgang profitieren", sagte Jay Jacobs, Leiter der thematischen und aktiven ETFs bei BlackRock, in der neuesten Folge von "Inside ETFs". "Es ist ein seltener Bereich, in dem sich beide Parteien einig sind."

 

Die Anteile des ETF haben in den letzten 30 Tagen um 3,5 % zugelegt, während der S&P 500 um etwa 0,9 % gestiegen ist, so LSEG. Der neue BlackRock-Fonds verfügt derzeit über ein Vermögen von fast 6 Millionen Dollar.

 

Zu den Top-Performern im verarbeitenden Gewerbe in den USA gehören Caterpillar (CAT.N) und Eaton Corp. (ETN.N), die seit Jahresbeginn um 16,4% bzw. 27,6% gestiegen sind. Der S&P 500-Industriesektor, zu dem viele Unternehmen in diesen ETFs gehören, ist in diesem Jahr um 13,5% gestiegen.

 

Jüngste Wirtschaftsdaten, die hinter den Erwartungen zurückblieben, einschließlich eines Rückgangs der Bauinvestitionen des verarbeitenden Gewerbes in den USA, haben jedoch Sorgen über eine mögliche Verlangsamung des US-Wirtschaftswachstums aufkommen lassen. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September zum ersten Mal seit Jahren die Zinsen senken wird, um die Geldpolitik im Vorfeld eines möglichen Abschwungs zu lockern.

 

In der Zwischenzeit sind einige Aktien teurer geworden, während der breitere Markt sich erholt hat. So wird beispielsweise der Industriesektor mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,7 gehandelt, verglichen mit 19,2 vor einem Jahr.

 

"Die Bewertungen, die wir Anfang 2020 gesehen haben, sind nicht mehr verfügbar", bemerkte Jeff Muhlenkamp, Manager des 249 Millionen Dollar schweren Muhlenkamp Fund, eines Investmentfonds.

 

Er warnte auch davor, dass die Verlagerung der Produktion in die USA keine Garantie für bessere Renditen ist, da Unternehmen, die ihre Produktion in die USA zurückverlagern, mit höheren Arbeits- und Rohstoffkosten konfrontiert werden könnten.

 

Ob dies das starke Wachstum dieser Fonds in diesem Jahr beeinträchtigen wird, bleibt ungewiss. Laut Morningstar hat der 2014 aufgelegte First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF (AIRR.O) im Wert von 1,5 Milliarden Dollar sein Vermögen in den letzten 12 Monaten verdreifacht. Auch der 2017 aufgelegte Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE.Z) im Wert von 8,04 Milliarden Dollar ist im gleichen Zeitraum um 50 % gewachsen.