Der rasante Anstieg der Börse nach den Wahlen führt zu Warnungen von Wall-Street-Insidern für 2025

Der Aufschwung der Aktienmärkte nach den Wahlen nimmt gegen Ende des Jahres zu, aber es ist wichtig, dass Anleger bei der Jagd nach Gewinnen vorsichtig sind.

 

Einige Analysten betrachten den bemerkenswerten Anstieg seit der Wahl vom 5. November als Warnsignal, das andeutet, dass die rekordverdächtige Leistung des Marktes bereits im nächsten Jahr zu einem Abschwung führen könnte.

 

Zu den Pessimisten zählt BCA Research, das kürzlich darauf hinwies, dass die Aktien im ersten Halbjahr des nächsten Jahres in eine Baissephase eintreten könnten, mit potenziellen Rückgängen von bis zu 35 %.

 

Anhaltende wirtschaftliche Bedrohungen bergen erhebliche Risiken für Aktien, stellte das Unternehmen in einem aktuellen Bericht fest. Die Verbraucherausgaben scheinen zurückzugehen, da Käufer zunehmend nach günstigeren Optionen bei Einzelhändlern wie Target und Walmart suchen. Darüber hinaus schwächeln Sektoren wie der Arbeitsmarkt, erwähnten sie.

 

„Obwohl wir davon ausgehen, dass eine Rezession im Jahr 2025 wahrscheinlich ist, könnten risikoreiche Vermögenswerte auch ohne eine solche zu kurz kommen, und die aktuellen Bewertungen sind nicht vielversprechend für zukünftige Gewinne“, erklärte das Unternehmen.

 

"Wir prognostizieren jedoch, dass sich im ersten Halbjahr ein Bärenmarkt für Aktien manifestieren wird, und werden einen strategischen Einstieg in Short-Positionen bei Aktien suchen, wenn unsere Stopps überschritten werden. Wir beabsichtigen, unsere untergewichtete Position kurz nach der Bärenmarktschwelle von 20 % zu reduzieren und könnten versuchen, Aktien bei Rückgängen von etwa -30 % bis -35 % zu übergewichten, sollten sie solche Tiefststände erreichen."

 

Andere Wall-Street-Analysten haben aufgrund historisch hoher Bewertungen eine pessimistische Prognose angenommen. Laut Ned Davis Research betrug seit 1928 in Jahren, in denen der S&P 500 mindestens 50 Rekordhochs erreichte, die mittlere Rendite für das folgende Jahr -6 %.

 

Der S&P 500 hat kürzlich seinen 57. Rekordwert im Jahr 2024 erreicht.

 

„Die größte Herausforderung bei Momentum-Studien ist, dass die Aktienkurse nicht unbegrenzt steigen“, schrieben Analysten des Unternehmens und warnten, dass konzentrierte Marktbereiche die Aktien für ein schwächeres Jahr 2025 prädisponieren könnten. „Während KI eine weitere Welle der Produktivität und Gewinne auslösen könnte, die die Inflation dämpft und die Politik der Federal Reserve mildert, deutet die Geschichte darauf hin, dass dies die Ausnahme und nicht die Regel ist.“

 

Anlegern wird geraten, zum Jahresende eine Umverteilung der Ressourcen in Betracht zu ziehen, wie Andrew Slimmon, ein leitender Portfoliostratege bei Morgan Stanley, bemerkte.

 

„Der Aktienmarkt wird von spekulativen Wachstumsaktien geringer Qualität getrieben“, sagte Slimmon diese Woche gegenüber CNBC und bemerkte, dass das aktuelle Anlageszenario an 2021 erinnert. „Dieser Zeitraum endete für die investierten Aktien nicht gut. Ich glaube, der Dezember ist ein geeigneter Zeitpunkt, um eine Neubewertung vorzunehmen und ein Ende zu erklären. Auch wenn dieser Trend anhalten könnte, sollte man hinsichtlich zukünftiger Auswirkungen vorsichtig sein“, sagte er.

 

„Zahlreiche Aktien sind in diesem Jahr um über 50 %, 60 %, 70 % gestiegen. Daher erscheint es ratsam, diese Positionen zu verkaufen und nach Bereichen mit schlechterer Performance zu suchen.“

 

Die meisten Analysten an der Wall Street sind für 2025 im Großen und Ganzen optimistisch, erwarten jedoch eine gedämpftere Performance im Vergleich zu den deutlichen Gewinnen in den Jahren 2023 und 2024. Barclays, Bank of America und Goldman Sachs prognostizieren für das nächste Jahr eine Rendite von 10 % für den S&P 500. Der Vergleichsindex ist in diesem Jahr bisher um etwa 28 % gestiegen.