CNBC Fed Anketi: CNBC Fed Anketine göre, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve resesyon riskinin artması muhtemel

Mart CNBC Fed Anketi'ne katılanlar resesyon riskini son altı ayın en yüksek seviyesine çıkarmış, 2025 yılı için büyüme tahminlerini düşürmüş ve enflasyon görünümlerini yükseltmiştir.

 

Bu değişimin büyük bir kısmı, Trump yönetiminin mali politikalarından, özellikle de artık enflasyonun yerini alarak ABD ekonomisi için en büyük tehdit olarak görülen gümrük vergilerinden duyulan endişeden kaynaklanıyor gibi görünüyor. S&P 500'ün görünümü Eylül ayından bu yana ilk kez geriledi.

 

Fon yöneticileri, stratejistler ve analistlerden oluşan 32 katılımcı, Ocak ayında %23 olan resesyon olasılığını %36'ya yükseltti. Ocak ayı rakamı son üç yılın en düşük seviyesine gerilemişti ve Başkan Trump'ın seçilmesinin ardından ilk iyimserliği yansıtıyor gibi görünüyordu. Ancak birçok tüketici ve iş dünyası anketi gibi, resesyon olasılığı da artık görünümle ilgili önemli endişelere işaret ediyor.

 

Ironsides Macroeconomics'ten Barry Knapp, "Trump gündeminin ticaret politikası nedeniyle raydan çıktığından giderek daha fazla endişe duyan yatırımcılarla çok sayıda görüşme yaptık," dedi. "Sonuç olarak, yumuşak bir yamadan daha sinsi bir şeyin ekonomik riskleri artıyor."

 

Haverford Trust'ta sabit gelir direktörü olan John Donaldson, "Politika oynaklığının derecesi daha önce görülmemiş düzeyde," dedi.

 

Ortalama GSYH tahmini 2025 yılı için %2,4'ten %1,7'ye gerileyerek, Eylül ayından bu yana yapılan üç ankette art arda gelen artışları sona erdiren keskin bir düşüş gösterdi. GSYH'nin 2026 yılında önceki tahminlere paralel olarak %2,1'e geri döneceği tahmin edilmektedir.

 

Renaissance Macro Research'ün ekonomik araştırmalar başkanı Neil Dutta, "Tüketicilerin harcamalarına yönelik riskler aşağı yönlü" dedi. "Donmuş bir konut piyasası ile eyalet ve yerel yönetimlerde daha az harcama yapılmasının yanı sıra, 2025 GSYİH'sine ilişkin mevcut tahminlerde anlamlı bir olumsuzluk var."

 

Çoğunluk, Fed'in en az iki kez faiz indirimine gideceğine ve sürekli yüksek fiyatlar ve zayıf büyüme ile karşı karşıya kalsa bile faizleri artırmayacağına inanmaya devam ediyor. Dörtte üçü bu yıl iki veya daha fazla çeyrek puanlık indirim öngörüyor. Bunun bir nedeni, üçte ikisinin gümrük tarifelerinin daha geniş bir enflasyon salgını yerine tek seferlik fiyat artışlarına neden olacağına inanmasıdır. Ancak politika belirsizliği Fed hakkında normalden daha geniş bir görüş aralığı yarattı ve %19'u Fed'in hiç kesinti yapmayacağına inanıyor.

 

Yine de yüksek gümrük vergileri ve zayıf büyüme Fed için bir ikilem oluşturuyor.

 

Bleakley Financial Group'un baş yatırım yetkilisi Peter Boockvar, "Powell, gümrük vergisi yükü nedeniyle burada gerçekten sıkışmış durumda," dedi. "Eğer bu gümrük vergileri yüzünden büyüme konusunda daha fazla endişelenir ve işsizlik arttıkça faizleri düşürürse, ama sonra Trump tüm gümrük vergilerini kaldırırsa, aceleci davranmış olur."

 

Katılımcıların %70'inden fazlası gümrük tarifelerinin enflasyon, istihdam ve büyüme için kötü olduğuna inanıyor. 34'ü gümrük tarifelerinin ABD üretimini azaltacağını, %22'si ise hiçbir değişikliğe yol açmayacağını söylüyor. Katılımcıların %37'si tarifelerin daha fazla üretimle sonuçlanacağına inanıyor. 70'ten fazlası, DOGE'nin kamu istihdamını azaltma çabasının büyüme ve istihdam için kötü olduğuna, ancak ılımlı bir şekilde deflasyonist olacağına inanıyor.

 

Moody's Analytics baş ekonomisti Mark Zandi, "Küresel ticaret savaşı, DOGE'nin kamu istihdamı ve finansmanında yaptığı gelişigüzel kesintiler, agresif göçmen sınır dışı işlemleri ve Washington'daki işlevsizlik, olağanüstü performans gösteren ekonomiyi resesyona itme tehdidi oluşturuyor" dedi.